Что такое диверсификация в инвестициях, бизнесе, производстве, экономике и других сферах + виды и примеры

Глазами инвестора диверсификация спасает капитал от рисков и чрезмерной зависимости от какого-либо актива. По мнению управленца, диверсифицированное производство более устойчиво в условиях рыночной конкуренции. Студенты, оканчивая второй вуз, диверсифицируют своё образование, повышая шансы на успешную карьеру. Уоррен Баффет, предпочитая вкладываться только в проверенные компании, верил, что диверсификация уменьшает угрозу случайной ошибки, страхуя инвестора от неприятностей рынка. Вопрос диверсификации часто поднимают в связи с управлением рисками, однако вовсе не ограничивается инвестиционной сферой.

Что такое диверсификация простыми словами и зачем она нужна

Диверсификация термин латинского происхождения «diversus» (разный) и «facere» (делать). В различных сферах жизни явление получает свой особенный смысл:

Говоря простыми словами, диверсификация – распределение имеющихся ресурсов ради улучшения и стабилизации показателей. Если речь идёт об инвестировании, анализу подвергают доступные для покупки финансовые инструменты, активы. Когда предстоит расширить ассортимент и переориентировать рынки сбыта на новые отрасли, диверсифицируют производство.

В зависимости от сферы применения различают и практическое значение диверсификации как стратегии.

Освоив стратегию распределения, человек способен повысить стабильность своей жизни, а диверсифицированное предприятие дольше останется на плаву в сложных экономических обстоятельствах. Как лыжник чувствует себя уверенно, скользя по запорошенному лесу, так и диверсифицированное предприятие благополучно перенесёт всплески, падения, ажиотаж, опираясь на разнообразные ресурсы.

Основные виды диверсификации

Классифицировать диверсификацию можно по разным параметрам. По наличию связей с уже существующим бизнесом и/или ресурсами, принято выделять 3 вида диверсификации:

1. Связанный.
2. Несвязанный.
3. Комбинированный.

Широта применения диверсификации усложняет классификацию и требует детального изучения с учётом практической ценности этого явления.

Связанная диверсификация

Связанная диверсификация ещё называется родственной, и предусматривает открытие нового направления, так или иначе связанного с текущей деятельностью компании.

К связанной диверсификации относят расширение ассортимента за счёт выпуска схожей продукции с использованием имеющегося оборудования, сырья, технологий.

Связанная диверсификация бывает:

Стратегия применяется в области материального снабжения, маркетинге, на производстве.

Несвязанная диверсификация

Если на производстве привлекли дополнительные ресурсы и приступили к выпуску совершенно нового ассортимента, речь идёт о несвязанной диверсификации. Компания осваивает новые отрасли, технологии, рынки, меняет масштабы деятельности и конъюнктуру отрасли.

Несвязанная диверсификация бывает:

В первом случае потребуются новые центры управления, делая процесс трудоёмким. Во втором варианте за счёт сильных сторон компании появляется новая производственная площадка, сохраняя центром деятельности основное производство.

Комбинированная диверсификация

Третья разновидность чаще применяется на уровне транснациональных корпораций, способных одновременно вести деятельность через несколько отдельных компаний в разных странах, связанных между собой источником капитала. Пример комбинированной стратегии — распределение производственных ресурсов на несколько направлений, которые будут функционировать в рамках связанной диверсификации.

Компания Virgin Group стала известной за счёт выпуска музыкальных пластинок, расширив ассортимент кассетами и дисками. Позднее компания преуспела в киноиндустрии, авиаперевозках, банковской сфере, и обрела устойчивость за счёт расширения ассортимента связанной продукции, компания открыла новые для себя направления, несвязанные с исходной деятельностью.

Типы и виды диверсификации

Диверсифицировать можно объекты и сферы – от инвестиций в финансовые инструменты до управления производственным процессом. Типология диверсификации строится на различиях в применении выбранной стратегии.

Производство

Выпуская продукцию, предприятие должно задумываться, насколько востребован будет ассортимент в рыночных условиях, и при необходимости менять его.

Диверсифицированное производство более конкурентоспособно, ведь на тех же мощностях выпускают совершенную, рентабельную, востребованную продукцию. Как следствие, производитель сохраняет текущие объёмы сбыта и завоёвывает новые ниши, выручая ещё больше средств за отгруженную продукцию.

Бизнес

Компания может расширять свою деятельность, подключая новые направления, либо полностью меняет сферу. Управляя бизнесом, его владелец диверсифицирует:

Рисков

Инвестиционный мир тесно связан с рисками. Снизить их – задача любого инвестора. В 1952 году Гарри Марковицем была предложена современная теория инвестиционного портфеля. Он показал зависимость рисков от корреляции, одновременного движения цены портфельных активов, но не их волатильностью.

Диверсифицированный портфель может оставаться устойчивым, независимо от степени волатильности входящих в него инструментов. Если в портфеле три актива, два из которых сегодня выросли в цене, падение по третьему активу не столь чувствительно, а инвестор в итоге даже зарабатывает некоторый доход.

Защиту от рисков получают не только инвесторы. Можно использовать диверсификацию как гарантию общего успеха в деле, распределённого на несколько направлений.

Пример

Купив акции Газпрома в 2008 году по 360 рублей, инвесторы столкнулись с падением цен до 108 рублей в 2009 году. Потерю капитала удалось компенсировать только в 2021 году, когда котировки снова вернулись к прежним максимумам. Этого можно было избежать, добавив в портфель акции Microsoft (рост с 20 долларов до 300 долларов за тот же период) или Новатэк ( взлёт с 70 рублей до 1800 рублей).

Изменение стоимости акций Газпрома с 2008 по 2021 год

Изменение стоимости акций Microsoft с 2008 по 2021 год

Экономики

Представим, что страна, где основной доход – продажа сырьевых ресурсов, столкнулась с отказом мирового рынка от этого сырья. Полностью зависимая экономика недополучает доход и испытывает дефицит бюджета. Такие жизненно важные отрасли, как здравоохранение и пенсионное обеспечение, остаются без финансирования. Стране, где экономика не диверсифицирована, остаётся уповать на постоянный высокий спрос на продаваемое сырьё и его неисчерпаемость.

Страны с диверсифицированными экономиками устойчиво развиваются, поддерживая стабильные показатели в разных сферах жизни независимо от внешнеполитических и внутренних факторов. В таких государствах наблюдается гармоничное улучшение всех отраслей промышленности, а их экономика считается развитой.

Примером удачной диверсификации станет экономика Индонезии, где правительство приняло меры по превращению из сырьевого колониального придатка развитых стран в сильное государство с динамично развивающейся обрабатывающей промышленностью (более 3 млн малых предприятий в отрасли) и аграрным сектором. По численности трудоспособных граждан страна на 4 месте в мире, а безработица составляет всего 5%.

Аналогичным образом диверсифицируют и экономику отдельного предприятия, добиваясь независимости результатов от внешних факторов.

Диверсификация и распределение активов Банка РФ по кредитному рейтингу

Образования

Диверсифицировав образование, человек ощущает защищённость. Имея за плечами 2 профессии, шансы на трудоустройство всё-таки больше. Абитуриенты испытывают на себе силу диверсификации, когда подают документы сразу в несколько учебных заведений, рассчитывая на приемлемый проходной балл в одном из них.

Подавая документы в ВУЗ на первую специальность, студенты уже заранее могут планировать учёбу в другой профессии. Программист, окончивший вышку, в совершенстве владеющий иностранным языком, без проблем трудоустроится в зарубежную компанию. Имея за плечами фармацевтическое образование, будущий управленец на фармпредприятии с высокой вероятностью сможет наладить менеджмент в рамках выделенной отрасли, поскольку досконально изучил экономические процессы и знает нюансы фармацевтического бизнеса.

Инвестиционного портфеля

Капитал не должен лежать без движения, но и вкладываться в единственный актив – занятие крайне рискованное. Когда в 2021 г. акции Газпрома превысили отметку в 300 руб., они всего лишь достигли уровня 2008 г. Понадобилось более десятка лет, чтобы активы газовой компании вернули докризисную стоимость. Добавим сюда неучтённый фактор инфляционного обесценивания рубля и рублёвых инвестиций, и получится, что даже спустя годы компания не смогла вернуть былую ценность своих активов.

Недиверсифицированный инвестиционный портфель подобен игре в рулетку, когда судьба игрока зависит от выпавшей цифры, а шансы на выигрыш призрачны.

Инвестиции принесут устойчивый доход, если распределить капитал в разные активы, инструменты, проекты. Задача инвестора – собрать сбалансированный портфель, когда падение одних котировок нивелируется ростом в других активах.

Универсального рецепта для сбалансированного портфеля не существует. Одни инвесторы ставят смелые цели и готовы рисковать капиталом. Другие действуют осторожнее и мирятся со скромным доходом ради гарантий безопасности вложений.

Сбалансированный портфель включает разные:

Грамотное составление портфеля сродни искусству, которому учится каждый инвестор, заинтересованный в безопасности своих инвестиций.

Капитала

Капитал должен приносить доход. И лучше всего, если деньги распределены на разные сферы бизнеса, производство, сервис, не имеющих прямых корреляций. Аналогичное требование предъявляют и к процессу хранения денежных средств компании.

Чем больше вариантов распределения финансовых ресурсов, тем меньше зависимость от какого-либо из каналов хранения и/или инвестирования.

Сургутнефтегаз – российская компания, чья основная деятельность предполагает разведку, добычу, переработку нефти и газа, однако инвестиционную ценность компании связывают с её «валютной подушкой безопасности». Выплачивая одни из самых высоких дивидендов (более 18% в 2021 г.), компания сохраняет на валютных счетах несметные богатства – более 3,7 трлн руб. к 2021 году при капитализации на уровне 1,6 трлн руб. Проблемы дефолта и потери от девальвации для такой компании практически не существует, поскольку капитал диверсифицирован и надёжно хранится в «валютной кубышке».

Если вы вкладываетесь в акции, инвестируйте в несколько компаний. Акции 20 компаний, присутствующих в портфеле, устраняют значимую часть несистемных рисков. Дальнейшее разбавление портфеля новыми активами, как правило, непродуктивно и не добавляет устойчивости.

Чтобы собрать сбалансированный набор активов и исключить высокую волатильность, используйте в качестве примера структуру ETF.

Валютных резервов

Диверсификацию в масштабах страны наблюдают на примере распределения валютных резервов. В России золотовалютный резерв хранится в драгметаллах и нескольких видах валют. Так государство защищает свои накопления от инфляции, чрезмерных колебаний курса, и создаёт устойчивую финансовую подушку безопасности.

Резервы страны хранят в трёх формах – валюта, долг (перед МВФ и страной), золото в монетах и слитках.

Валюту российский ЦБ хранит:

Разные страны мира предпочитают хранить накопления в долларах США. Доллар как международная единица расчётов приобрёл свою силу в период действия золотого стандарта, когда ведущие страны мира перешли на хранение накоплений в долларах, а США взяли обязательства обеспечить курс в 35 долларов/унцию. К 1971 г. Ричард Никсон отменяет систему золотого стандарта, а доллар постепенно обесценивается к золоту. Несмотря на это, национальная валюта США по-прежнему доминирует в международных расчётах, и страны мира предпочитают хранить резервы в золоте и долларах.

В России евро и доллар – основные резервные валюты, которые хранятся примерно в равных пропорциях. Резервными валютами у нас также считаются юань, йена, фунт стерлингов.

В маркетинге

Цикл жизни товара или услуги предусматривает момент, когда компания сталкивается с необходимостью диверсификации, что требует изучения новых явлений в разработке, понимания рынка и привлечения новых ресурсов. Диверсификация в маркетинге для компании всегда означает некоторый риск, но он часто оправдывается стремлением к дальнейшему развитию.

Диверсификация в маркетинге обнаруживает взаимосвязь между новыми продуктами и рынками. Продукт способствует созданию нового рынка, стимулирует его развитие, и наоборот, на новом рынке продвигается инновационная продукция.

Примером диверсификации маркетинга может стать появление у компании Apple, традиционно специализирующейся на смартфонах и компьютерах – наушников AirPod и часов Apple Watch, благодаря которым компания стимулирует спрос на основной продукт IPhone.

В менеджменте

Успешный менеджер умеет действовать своевременно и принимать разносторонние меры, используя комплекс подходов, средств, методов в ходе формирования системы управления.

Диверсификация менеджмента касается создания новых форм управления напрямую или через опосредованные варианты с подключением новых к существующим формам.

Идеальным примером диверсификации в менеджменте может выступить организация управления в фармацевтической компании Johnson&Johnson, представляющей собой конгломерат из 265 работающих по всему миру подразделений, занятых производством лекарственных препаратов, медицинских инструментов и продуктов для массового потребителя. У каждого из подразделений есть своё руководство, реализующее собственную политику по маркетингу, рекламе, направлениям развития с учётом текущих запросов рынка.

По отраслям

Созданием экосистемы с развитием малосвязанных направлений озабочены крупные корпорации. Сбербанк, предлагая услуги по доставке товаров и продаже фармацевтических препаратов, следует по стопам Яндекса, диверсифицировавшего активы на сферы такси, доставки, финансового сервиса, информационно-поисковой и торговой площадки.

Осторожный частный инвестор, обладая n-ной суммой денег для долгосрочных инвестиций, распределит её на разные отрасли. Это может быть нефтедобыча, перевозки, онлайн-продажи. Если перевозки и нефтедобыча, в силу низкого спроса, оказались убыточны, онлайн-торговля приносила доход и выводила на безубыточность даже в кризисные моменты.

Каждая отрасль развивается по собственному сценарию, опираясь на рыночный спрос и текущие обстоятельства. Благодаря различиям в поведении котировок компаний разных отраслей, сбалансированный портфель не даст заработать сверхприбыли, но и не допустит серьёзных просадок с потерей всего капитала.

По странам

Вера в будущее своей страны нисколько не покачнётся, если часть капитала распределить между ценными бумагами зарубежных компаний и другими иностранными активами. Диверсификация ресурсов по разным странам в масштабах государства проявляется в виде скупки долговых обязательств других государств.

Покупка государственных долговых бумаг США до 2020 года считалась универсальным способом безопасно хранить деньги, поскольку ликвидность активов оценивалась как абсолютная. К апрелю 2020 г. соотношение долга к ВВП страны достигло 116%, и на конец 2020 г. госдолг превысил 27 трлн долларов. В таких условиях на фоне нарастания политической напряжённости инвестирование в подобный актив может оказаться рискованным.

Российский регулятор хранит свои ресурсы в государственном долге и негосударственных активах:

Частному инвестору стоит присмотреться к действиям регулятора, и не ограничиваться активами какой-либо одной страны. Отказавшись от страновой диверсификации, вы автоматически сокращаете шансы на доход, увеличивая зависимость от политико-экономической ситуации в конкретном государстве. Хотя считать гарантией дохода использование страновой диверсификации, всё же, нельзя.

Стратегии диверсификации

К основным стратегиям диверсификации относят:

Рассмотрим подробнее особенности реализации каждой из них в отношении бизнеса, производства, инвестиций.

Горизонтальная диверсификация

Одна из основных стратегий – горизонтальная диверсификация. При ней новый продукт тесно связан с текущим циклом производства и использованием готовых ресурсов (каналы сбыта, доставка).

Этот вариант диверсификации предполагает распределение ресурсов по горизонтали с появлением новой продукции без значительных изменений структуры организации. В итоге, компания расширяет ассортимент и свою долю присутствия без увеличения штата, кардинальной модернизации и закупок дополнительного оборудования.

Конгломератная диверсификация

В переводе с латинского «конгломерат» означает «собранный», уплотнённый». Это разнородное соединение, беспорядочная смесь. В бизнес-сфере конгломерат представлен диверсифицированными корпорациями, появившимися при слиянии разнородных компаний (производства, финансовые учреждения, иные коммерческие структуры), контролируемых из единого центра. Конгломераты-монополисты возникли в 70-е годы прошлого столетия и получили известность в виде транснациональных корпораций.

Конгломерат появляется за счёт слияния, поглощения, скупки активов разнородных бизнесов общим финансовым центром с целью перераспределить капитал из производств с низкой рентабельностью в наиболее выгодные направления, тем самым, максимизируя прибыль.

Конгломератная диверсификация предполагает деятельность в неродственных отраслях с инвестированием в несвязанные производства и компании с разными клиентами, конкурентной средой, технологиями.

Прибыль таких компаний стабильна, так как падение в одном сегменте может быть компенсировано подъёмом других отраслях.

Концентрическая диверсификация

Название стратегии заимствовано от латинского «concentricus» – «имеющий общий центр», что подразумевает вывод на рынок расширенного ассортимента, произведённого на существующей технической базе. Новые изделия технически или в маркетинговом плане схожи с основной выпускаемой продукцией, а рост продаж обеспечивается за счёт интереса со стороны существующих и новых клиентов.

Компания, применяющая концентрическую диверсификацию, стремится использовать технологии и ресурсы производства по максимуму, а бизнес расширяют за счёт новых товаров, появление которых не требует дополнительных затрат. Например, кафе, имея в ассортименте собственную выпечку, предлагает клиентам попробовать бисквитную продукцию, тем самым, увеличивая общую выручку предприятия.

Центрированная диверсификация

Предприятие, принимая решение открыть цех для производства нового, но сходного с основным ассортиментом, продукта, руководствуется идеями центрированной диверсификации. Термин происходит от немецкого глагола «zentrieren» (центрировать или устанавливать центр чего-либо). Альтернативные названия стратегии – центральная или централизованная.

Суть стратегии заключается в поиске возможностей, которыми располагает, но не использует компания, чтобы производить новый товар. Для освоения новых зон деятельности компания использует внутренние резервы с возможностью привлечения инвестиций, минимальными экономическими рисками, без потребности в дополнительном персонале.

Именно эту стратегию и использовала сеть отелей «Hilton», известная, прежде всего, как дорогие респектабельные гостиницы в центре наиболее крупных и значимых городом мира. В какой-то момент руководство компании столкнулось с переполненностью ниши бизнес-класса и приняло решение построить сто новых гостиниц среднего класса с более доступными ценами, но с неизменно высоким качеством условий проживания. Опираясь на ту же целевую группу, используя накопленный опыт и технологии, компания быстро завоевала новую для себя нишу отелей среднего ценового сегмента.

Другим примером удачного применения центральной стратегии служит развитие дизайнером Дж. Армани бренда для массового рынка одежды Emporio Armani и для спортивной одежды EA7.

Вопрос – ответ

Мы подготовили список вопросов, которые часто остаются за кадром при описании диверсификации в разных сферах жизни. Предлагаем подробнее ознакомиться с разновидностями диверсификации.

Что такое транзитная диверсификация

Недостаточно просто заработать прибыль – нужно иметь диверсифицированные каналы транзита, чтобы вывести заработанные средства по первому требованию. Транзитная диверсификация (от латинского «transitus» – прохождение, проследование или «trans» – через) – получение доходов и денежных средств через несколько независимых точек транзита (на банковские карты, счёта, электронные кошельки и платёжные системы).

Вложения считаются рискованными, если инвестиционный проект предполагает единственный способ вывода средств от заработанной прибыли и инвестированных средств. Это касается даже стабильно работающих предприятий.

Представим, что предприятие использует единственную платёжную систему, которую по каким-то причинам заблокировали. Все деньги компании окажутся недоступны для снятия, перевода, использования. Чтобы этого не случилось, руководству необходимо заранее диверсифицировать способы транзита денежных средств.

Проблемы с выводом средств в одночасье могут вызвать коллапс в работе компании или предпринимателя. Снижают риски за счёт внедрения нескольких вариантов вывода – через банковские счета, моментальные переводы, банковские карты, электронные платежи, международные и внутренние платёжные системы.

В ноябре 2016 г. после отказа электронной системы платежей Skrill от выпуска карт в России у пользователей, возникли проблемы с выводом средств с кошельков и получением заработанной прибыли. Трудностей можно было избежать, если бы заранее были предусмотрены несколько вариантов для денежных расчётов и вывода средств.

Что такое инструментальная диверсификация

В инвестиционной сфере распространена инструментальная диверсификация, позволяющая придать устойчивость инвестициям за счёт разделения капитала на несколько финансовых инструментов (например, на акции, облигации, фьючерсы, опционы, депозиты, ссуду, валюту, драгоценные металлы).

Финансовым инструментом может выступить любой финансовый документ (договор), исполнение по которому поможет получить деньги.

В рамках инструментальной диверсификации инвестор вкладывает деньги (приобретает) ценные бумаги и долговые обязательства, которые впоследствии могут принести дополнительный доход. Если инвестор решил подстраховаться и часть денег вложил в акции и золото, а другую часть оставил на хранение банку на валютном и рублёвом вкладе, это также считается инструментальной диверсификацией, поскольку риски распределены на три инструмента – ценные бумаги, депозит, валюта. Если акции обесценились, часть потерь компенсирует гарантированный банковский процент по депозиту и рост курса валют.

С инструментальной диверсификацией рисков инвестор чувствует себя защищённым, когда меняется рыночная ситуация и возникает нестабильность. В зависимости от выбранных инструментов и их соотношения, инвестор способен контролировать степень инвестиционного риска. Традиционно к высокорисковым инвестициям относят акции, а депозиты и гособлигации дают предсказуемый доход, что позволяет их использовать в рамках консервативных стратегий.

Что такое институциональная диверсификация

Даже если вы предпочитаете хранить деньги на счетах и вкладах вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги, валюту, бизнес-проекты, не стоит нести все сбережения в один банк. Он может объявить о банкротстве, или Центробанк отзовёт его лицензию, позволив клиенту забрать лишь застрахованную государством сумму в 1,4 млн рублей. Каким бы ни показался выгодным депозит, лучше распределить капитал между несколькими банками (или институтами).

Применяя институциональную диверсификацию, инвестор не станет ограничиваться единственной площадкой для своей деятельности. Для каждого вида инвестиций предусмотрены свои институты, т.е. компании или площадки, обеспечивающие инвестиционную деятельность:

1. Банки (для депозитов, обезличенных металлических счетов).
2. Брокерские компании и фондовые биржи (для акций, облигаций, опционов, валюты, фьючерсов).
3. Паевые фонды (при покупке паёв).
4. Инвестиционные и управляющие компании (при передаче капитала под инвестиционной управление) и т.д.

Распределение капитала между несколькими брокерами или банками – самый простой и часто встречаемый пример, как избежать рисков потерять капитал из-за отзыва лицензии, банкротства, нечестности со стороны выбранного института.