Общие фонды банковского управления (ОФБУ) – это особая форма доверительного управления финансовыми активами клиента. Фонд формируется из вкладов отдельных участников, которые заключили с ним договор доверительного управления имуществом.
В данном случае доверительным управляющим является кредитная организация, которая зарегистрировала ОФБУ согласно требованиям действующего законодательства.
Что является объектом доверительного управления и как стать вкладчиком?
Объектом доверительного управления в ОФБУ могут выступать следующие финансовые активы:
- ценные бумаги;
- денежные средства (как в рублях, так и в иностранной валюте);
- драгоценные камни и драгоценные металлы;
- производные финансовые инструменты (фьючерсы и опционы).
Суть инвестирования в ОФБУ сводится к тому, что вкладчик, предоставляя свои активы фонду доверительного управления, получает так называемый «сертификат долевого участия», который подтверждает его право на долю имущества в этом фонде. Отмечу, что данный сертификат ценной бумагой не является. Однако его в любой момент можно завещать, и даже переоформить на другое лицо.
Стать дольщиком (вкладчиком) ОФБУ довольно просто. Сейчас многие банки предлагают такие услуги. Достаточно только выбрать конкретный фонд и заключить с ним договор доверительного управления имуществом.
После заключения договора и передачи активов ОФБУ вкладчик получает уже упомянутый выше сертификат долевого участия, в котором указывается оценочная сумма внесенного имущества.
Сейчас банки предлагают большой выбор программ, рассчитанных на самых разных инвесторов: рискованных и консервативных, обладающих большим и относительно скромным капиталом. Например, стать участником некоторых ОФБУ можно, имея на руках всего несколько тысяч рублей. Но есть и более продвинутые фонды, минимальная сумма пая в которых превышает несколько сотен тысяч рублей.
Основные преимущества ОФБУ
- Предоставляют широкие возможности для инвестирования в различные активы, в том числе и иностранные.
- Возможность получить более высокий доход по сравнению с традиционными финансовыми активами (например, банковскими вкладами).
- Сумма расходов, которые связаны с деятельностью ОФБУ (включая вознаграждение за доверительное управление), определяется при подписании договора и остается неизменной на протяжении всего срока его действия.
- Инвестор в любой момент может самостоятельно контролировать состояние своих капитальных вложений и получать подробные отчеты о действиях доверительного управляющего.
Риски инвестирования в ОФБУ
Главный риск для участников любого вида коллективного инвестирования, в том числе и для клиентов ОФБУ – некачественное управление финансовыми активами. Каждый инвестор должен понимать, что фонд не гарантирует какой бы то ни было минимальный уровень дохода.
В данном случае прибыль зависит только от эффективности управления имеющимся в распоряжении фонда имуществом. Даже незначительная ошибка управляющего, может привести к большим убыткам. Отсюда и высокие риски, связанные с данным видом вложений.
Тем не менее, власти постарались свести риск работы с такими фондами к минимуму. Для этого имеется ряд законодательных и нормативных мер регулирования их деятельности:
- Строгий отбор банков, которые могут открывать ОФБУ.
- Банки обязаны вести отдельный баланс по ОФБУ и иметь отдельный счет депо, на котором учитываются все операции с имеющимися у него активами. Кроме того, все рублевые операции проходят через корсчет в ЦБ, а валютные – через уполномоченные банки.
- ОФБУ запрещено вкладывать более 15% находящихся в его управлении активов в ценные бумаги одного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг.
- Банк, являющийся учредителем ОФБУ, не имеет права выдавать кредиты за счет имущества, которое находится в доверительном управлении.
Как происходит выплата дохода
Доходы, полученные в результате деятельности ОФБУ, делятся пропорционально доле каждого учредителя в имуществе фонда. Выплаты производятся на основе специальной ведомости, в которой указана сумма, причитающаяся каждому конкретному вкладчику.
Доходы могут выплачиваться в нескольких формах, в том числе:
1) Выплата процентов от доли в составе ОФБУ. Проценты могут выплачиваться по определенному графику в течение всего периода действия договора доверительного управления.
Пожалуй, это самый простой вариант. Например, ваша доля в ОФБУ составляет 100 тыс. рублей, в результате доверительного управления доходность составила 20% годовых. Следовательно, по итогам года вам причитается 20 тысяч рублей дохода. Так как доходность ОФБУ нестабильна, то на следующий год доходность может измениться как в меньшую, так и в большую сторону.
Кроме того, следует отметить, что при расчете уровня доходности учитывается прирост стоимости активов за вычетом расходов на доверительное управление и премии управляющей компании, которые установлены подписанным договором.
2) Присоединение процентов к доле вкладчика в составе фонда.
Принцип начисления аналогичен предыдущему пункту, только разница в том, что получить эти деньги до окончания срока договора доверительного управления нельзя: доход присоединяется к доле вкладчика в фонде, тем самым, увеличивая ее.
3) Возврат принадлежащей клиенту доли имущества в составе ОФБУ, которая рассчитывается на момент возврата пропорционально доле вкладчика в общей сумме активов ОФБУ за вычетом причитающегося доверительному управляющему вознаграждения.
Чтобы было понятнее, рассмотрим простой пример. Общие активы фонда составляют 1 млн рублей, доля вкладчика составляет 15%. Доверительному управляющему по договору причитается 2% от стоимости активов, а также премия в размере 30 тысяч рублей. Следовательно, при возврате имущества наш вкладчик получит 142,5 тысячи рублей ((1 млн – 20 тыс. – 30 тыс.)*15%).
В чем отличие ОФБУ от ПИФов
ОФБУ и ПИфы очень похожи: они имеют идентичный механизм инвестирования, когда вкладчик становится владельцем активов фонда пропорционально сумме своего вклада. Однако тут есть и ряд довольно существенных отличий.
Вкладывая деньги в ПИФ, инвестор получает на руки ценную бумагу – инвестиционный пай. Именно в этом заключается основное их преимущество. Так как ценную бумагу всегда можно продать.
При инвестировании в ОФБУ вкладчик получает «сертификат долевого участия», который удостоверяет передачу имущества и размер доли учредителя в составе фонда банковского управления. При этом этот сертификат не может быть продан, так как ни имуществом, ни ценной бумагой он не является.
Основное отличие ОФБУ от ПИФов заключается в инвестиционных возможностях. Фонды банковского управления не имеют жестких законодательных ограничений по структуре активов, кроме уже упомянутого запрета на приобретение более 15% активов от одного эмитента.
С одной стороны это является преимуществом фондов банковского управления, так как дает им определенную свободу для действий с находящимися в их управлении активами.
Но это также повышает их рискованность. Отметим, что инвестиционные возможности фонда, то есть, куда он может вкладывать имеющиеся средства, определяются его инвестиционной декларацией, с которой потенциальный вкладчик может ознакомиться перед заключением договора с фондом.
Кроме того, эти фонды отличаются по объектам управления. Как известно, в ПИФ можно вкладывать только денежные средства в рублях. А вот ОФБУ, как сказано в самом начале это статьи, предусматривают вклады в разной валюте и даже в форме драгоценных камней и металлов.
Различается также и механизм регулирования их деятельности. Деятельность ОФБУ регулируется и контролируется только Центральным Банком РФ.
ПИФы контролируются Федеральной службой по финансовым рынкам. Все ПИФы обязаны предоставлять в ФСФР ежеквартальные отчеты по активам, в которые вложены средства; сообщать, сколько стоит каждый актив, а также о существенных изменениях их стоимости. Контроль за деятельностью ПИФов также осуществляет ряд независимых организаций, в том числе: регистратор, депозитарий, оценщик и аудитор.
Отсюда вытекает последнее отличие между ПИФами и ОФБУ, которое связано с расходами. Очевидно, что дольщикам ПИФов приходится, фактически, из своего кармана оплачивать работу сторонних организаций-контролеров, что снижает уровень их доходности. В то время в ОФБУ дополнительные статьи расходов отсутствуют.
Что выгоднее?
Конечно же, любого инвестора интересует вопрос: какой инвестиционный инструмент более прибылен, и какой выбрать?
В не таком уж и далеком 2009 году, фонды могли похвастаться внушительной прибылью, доходность некоторых фондов существенно превышала 100%. Рекордсменом тогда стал банк «Зенит», чей фонд принес своим вкладчикам более 600% прибыли. Однако сейчас ситуация на рынке немного изменилась.
Согласно данным портала investfunds.ru, доходность ведущих ОФБУ по итогам 2011 года составила от 5% до 6,5% годовых. При этом доходность ПИФов составила не более 2,2%.
Кроме того следует отметить, что среди приведенных банковских фондов только восемь обеспечили своим вкладчикам хоть какой-то уровень прибыли, остальные оказались в минусе, причем довольно большом (у некоторых фондов убыток составил более 10-20%). А вот ПИФы оказались более стабильными, минимальный убыток едва превысил 3%.
На этом фоне наиболее выгодными выглядят депозиты. В прошлом году средние ставки по рублевым депозитам составляли 6-10%.
Что касается выбора, то выбирать инструмент инвестирования в любом случае нужно, исходя из индивидуальных целей и склонности к риску. Если инвестор имеет опыт работы с различными инвестиционными инструментами, рассчитывает на долгосрочный проект и готов потерять 20-30% от вложенных в фонд средств, то он может рискнуть, в надежде в будущем получить большую прибыль. Если же риск для него не приемлем, то выбирать лучше депозиты.
Роман, можете посоветовать надежный офбу и чтобы прибыль давал выше чем на банковском вкладе?
Кто-нибудь читал про отрицательное сальдо торгового баланса РФ, отток капитала и их динамику в последнее время?..
Если вестив верны, то после выборов президента рубль начнет дешеветь и даже те 13,5% по рублевому вкладу, которые сейчас можно найти не спасут.
Так что лучше на остановиться на вкладах в валюте – долларах. Роман, что думаете?
Добрый день, Роман! Подскажите, при вложение в ОФБУ! Налог на прибыль начисляется? Как происходит удержание?
Здравствуйте, Роман. Вопрос не по теме, я задал Вам 2 вопроса на которые бы хотел получить ответ в службе поддержке, ответов еще нет. Вопросы были заданы 13 и 14 февраля.Я смогу получить ответ? Спасибо
Интересно! необходимо опробовать данный вид вкладов! спасибо!